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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021191 / 0211204.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  43 lines
  1. <text id=91TT0285>
  2. <title>
  3. Feb. 11, 1991: Business Notes:Banking
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Feb. 11, 1991  Saddam's Weird War                    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 67
  13. Business Notes
  14. BANKING
  15. Is It Broke Yet?
  16. </hdr><body>
  17. <p>     With banks failing at the rate of one every two days, will
  18. the Federal Deposit Insurance Corporation's bailout fund run
  19. out of money soon? That fear was magnified last week when the
  20. Congressional Budget Office predicted that the fund, which
  21. contains only $8.5 billion to cover $2 trillion in deposits,
  22. could run dry by the end of the year because the recession has
  23. aggravated the cost of bank failures. The FDIC may need to
  24. borrow $11 billion from the Treasury to keep from going broke,
  25. the CBO predicted. The House Budget Committee further undermined
  26. confidence in the FDIC by criticizing its 1988 rescue of First
  27. Republic Bank of Dallas, charging that "preposterous tax
  28. breaks" could double the original cost estimates of more than
  29. $2 billion.
  30. </p>
  31. <p>     FDIC Chairman L. William Seidman disputed the CBO's bleak
  32. prediction, contending that the insurance fund would remain
  33. "solvent but weak." Seidman said the banking industry could
  34. bolster the fund without help from taxpayers. But Seidman did
  35. acknowledge that if the recession lasts for more than a year,
  36. the fund will run dry by the end of 1991 and run a deficit of
  37. more than $5 billion in 1992.
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.